Financement durable de Chanel, expliqué

Chanel surgit dans des endroits inattendus. La marque de luxe privée a exploité les marchés publics pour la première fois la semaine dernière, émettant une obligation liée au développement durable de 700 millions de dollars à la Bourse de Luxembourg. Ce n’est pas la seule entreprise de mode à poursuivre cette stratégie. VF Corp et Burberry ont tous deux contracté des dettes liées à des initiatives environnementales au cours de la dernière année. Et cette semaine encore, Adidas a émis une obligation de durabilité de 500 millions d’euros (environ 590 millions de dollars) pour financer des initiatives environnementales et sociales.

L’intérêt croissant de la mode pour les obligations vertes reflète une tendance plus large du marché. Les obligations conçues pour financer des initiatives sociales et respectueuses du climat ont explosé ces dernières années, alors que les investisseurs recherchent des investissements éthiques et respectueux de l’environnement. La valeur des obligations durables émises dans le monde a atteint un record de près de 100 milliards de dollars au deuxième trimestre de 2020, en hausse de 65% par rapport aux trois premiers mois de l’année, selon la cote de crédit et le centre de recherche Moody’s. Le mois dernier, Alphabet, la société mère de Google, a lancé une obligation durable de 5,75 $, la plus grande émission de ce type jamais réalisée par une entreprise, selon la société.

Alors que Chanel est fermement au sommet de l’industrie, avec plus de 12 milliards de dollars de ventes en 2019, les marques de mode entrent sur le marché obligataire alors que le coronavirus contraint les voies de financement plus traditionnelles, tout en augmentant simultanément la pression sur les entreprises pour qu’elles mettent en œuvre des programmes de développement durable à forte intensité de capital . L’industrie recherche également d’autres types de financement vert: Prada, Moncler et Ferragamo ont tous contracté des prêts et des accords de crédit liés à la durabilité.

Ces types d’obligations, en particulier, sont attrayants pour un certain nombre de raisons. D’une part, ils sont chauds en ce moment, en partie grâce à un boom de l’investissement environnemental, social et de gouvernance (ou ESG). L’émission d’obligations de Chanel a été «considérablement sursouscrite», selon la société. L’intérêt pour l’émission obligataire d’Adidas a atteint plus de cinq fois le montant de l’émission.

«Nous avons vu pendant la crise des entreprises que les fonds ESG ont surperformé et que les entreprises qui affichent de solides performances en matière de développement durable ont surperformé», a déclaré Elisa Niemtzow, vice-présidente du cabinet de conseil à but non lucratif BSR. «Le fait que cela soit considéré comme un investissement à chaud n’est vraiment pas surprenant.»

Le fait que cela soit considéré comme un investissement à chaud n’est vraiment pas une surprise.

Ils sont également un bon marketing, mettant en lumière les initiatives de développement durable des entreprises et leur donnant une crédibilité supplémentaire en mettant de l’argent derrière elles. Tout comme les investisseurs, les consommateurs exigent que les entreprises se comportent de manière plus responsable sur le plan environnemental et social, ce qui rend de plus en plus important pour les marques de vanter leurs références écologiques. L’industrie des produits de luxe personnels devant se contracter de 35 à près de 40% en 2020, selon BoF et McKinsey’s State of Fashion Coronavirus Update, les entreprises sont impatientes d’augmenter leur proposition de valeur autant que possible.

«La question parmi les détaillants de luxe sera de savoir comment nous différencier pour nous assurer de faire de notre mieux avec les consommateurs», a déclaré Emily Kreps, responsable des marchés financiers pour la plate-forme mondiale de reporting environnemental CPD. Maia Godemer, chercheuse en finance durable chez BloombergNEF, a dit plus franchement, qualifiant les obligations de «formidable outil de marketing».

Il y a des sceptiques sur les obligations vertes qui soutiennent que les émissions écologiques de certaines entreprises ne sont que du marketing. Si les instruments de dette sont destinés à financer des projets environnementaux, leur définition peut être extrêmement large. Il existe des lignes directrices, mais elles sont en grande partie volontaires. Il existe une gamme de certificateurs tiers, y compris de grandes sociétés de notation de crédit comme Moody’s et S&P, mais elles ont toutes leur propre méthodologie. Les diplômes écologiques peuvent être difficiles à quantifier et les progrès difficiles à mesurer. En général, il n’y a pas de pénalité si les entreprises ne parviennent pas à montrer des progrès mesurables.

«Il existe certainement des moyens de greenwash», a déclaré Kreps des obligations vertes.

L’obligation d’Adidas sera utilisée pour des investissements dans des matériaux durables, des sources d’énergie renouvelables, ainsi que pour le mentorat et le financement des communautés sous-représentées. Burberry a décrit son intention d’utiliser les fonds pour des projets comprenant des bâtiments plus écoénergétiques et des dépenses liées aux matériaux d’emballage recyclés.

L’obligation liée à la durabilité de Chanel est une valeur aberrante en ce qu’elle est particulièrement stricte, ont déclaré les analystes. Si l’entreprise n’atteint pas son objectif de cinq ans de devenir entièrement dépendante des énergies renouvelables, elle paiera une prime. Cela augmentera s’il ne parvient pas à atteindre les objectifs d’émissions de gaz à effet de serre d’ici la fin de la décennie. Cela en fait un pionnier.

« [Chanel’s bond] est certainement à la fois leader du côté de la mode, mais aussi du côté de l’entreprise dans son ensemble », a déclaré Kreps.

L’ACTUALITÉ EN BREF

MODE, ENTREPRISE ET ÉCONOMIE

Les acheteurs font la queue devant Hermès à Hong Kong, Chine | Source: Shutterstock

Les marques de luxe misent sur un marché chinois en ébullition. L’incertitude économique causée par la pandémie signifie que les marques haut de gamme dépendent plus que jamais des consommateurs chinois pour leurs ventes. Les dépenses de luxe devraient atteindre de nouveaux sommets en Chine, les consommateurs chinois devant représenter environ la moitié de toutes les dépenses mondiales consacrées aux marques de luxe en 2020, contre 37% l’année dernière.

Objectif: commencer les remises des Fêtes en octobre avec une vente promotionnelle de deux jours. Le détaillant a également déclaré qu’il étendrait les prix du Black Friday pour tout le mois de novembre, promettant aux acheteurs près d’un million d’offres de plus que l’année dernière. Target maintient ses ventes saisonnières en même temps que le Prime Day d’Amazon, qui a été reporté de juillet à octobre, dans l’espoir de séduire les clients qui se tournent vers les achats en ligne en raison de la pandémie.

H&M va fermer des centaines de magasins alors que le changement en ligne s’accélère. Le détaillant vise à réduire le nombre de ses magasins de 250 points l’an prochain, ce qui représente 5% de son réseau actuel. L’entreprise multiplie par deux ses canaux de commerce électronique en adaptant ses activités à la pandémie. Jusqu’à présent, il a fait ses preuves, réalisant un bénéfice avant impôts supérieur aux prévisions d’environ deux milliards de couronnes suédoises (229 millions de dollars).

Allbirds obtient un financement de 100 millions de dollars. La marque de chaussures durables Allbirds et ses investisseurs parient sur la demande croissante des consommateurs pour des marques ciblées. La collecte de fonds de série E d’Allbird a été dirigée par Franklin Templeton, avec T. Rowe Price, Baillie Gifford, TDM Growth Partners et Rockefeller Capital Management parmi les autres investisseurs.

Les acheteurs de Boohoo ne sont pas découragés par le scandale. La société de mode ultra-rapide a amélioré ses perspectives, car sa base de clients de base semblait imperturbable par les informations faisant état de mauvaises conditions de travail dans sa chaîne d’approvisionnement. La société a annoncé un chiffre d’affaires de près de 450 millions de livres sterling (535 millions de dollars) au cours du trimestre clos le 31 août, soit une augmentation de 44% par rapport à l’année précédente.

Harlem’s Fashion Row annonce les gagnants d’une subvention d’un million de dollars soutenue par Vogue et le CFDA. L’organisation, qui soutient les créateurs de couleur, a annoncé qu’au total 27 créateurs auront accès aux fonds. Les gagnants ont été choisis par un comité mixte de dirigeants de l’industrie.

La confiance des consommateurs aux États-Unis enregistre le plus grand gain en 17 ans. Même avec l’amélioration démesurée de septembre, les Américains restent pessimistes quant à l’état actuel du marché du travail et du coronavirus. Le nombre de répondants à l’enquête qui pensent que leurs revenus augmenteront a atteint un sommet de six mois de 17,5%, bien que cela reste inférieur aux 22,7% qui l’avaient déclaré avant la pandémie.

La baisse des ventes au détail à Hong Kong s’est poursuivie en août malgré les restrictions. Les ventes au détail en valeur ont chuté de 13,1% par rapport à l’année précédente à 25,6 milliards de dollars de Hong Kong (3,3 milliards de dollars), bien qu’il s’agisse d’une baisse plus faible que la baisse de 17,5% prévue par les analystes. Les ventes au détail de Hong Kong en volume ont également chuté de 13,4% par rapport aux niveaux de l’année dernière, mais ont enregistré une légère amélioration par rapport à la baisse de 23,8% en juillet.

LE COMMERCE DE LA BEAUTÉ

Revlon | Source: Shutterstock

Revlon revisite l’échange de dette pour gagner du temps pour le redressement. La société de cosmétiques a publié un plan révisé pour échanger ses obligations à 5,75% dues en 2021 après qu’une offre antérieure n’ait attiré presque aucun preneur. Les investisseurs recevraient soit des liquidités, soit une combinaison d’espèces, de prêts à terme et de billets de deuxième rang, dont 275 $ en espèces pour chaque tranche de 1 000 $ d’obligations qu’ils remettent.

Sephora étend son programme de subventions à la diversité raciale. Le programme d’incubateur de six mois accueillera huit à 12 fondateurs dont les produits vont des soins capillaires aux parfums en passant par les soins de la peau. L’objectif est de faire entrer les marques dans les magasins et de les mettre à la disposition des consommateurs, bien que Sephora n’ait pas publié les détails financiers spécifiques du programme.

GENS

Manny Chirico et Stefan Larsson | Source: courtoisie

Stefan Larsson pour remplacer Manny Chirico en tant que PDG de PVH. Larsson entrera en fonction à partir de février 2021, tandis que l’actuel PDG Manny Chirico, qui occupe le poste depuis 2006, restera président du conseil d’administration. Larsson, qui dirigera l’entreprise pendant une période particulièrement difficile pour le commerce de détail, était auparavant directeur général de Ralph Lauren entre 2015 et 2017 avant de rejoindre PVH en tant que président en juin dernier.

Ryan Gellert est nommé directeur général de Patagonia. Gellert remplacera Rose Marcario en tant que PDG de Patagonia, après le départ de Marcario en juin. Gellert était auparavant directeur général des activités de Patagonia en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique. La société a également annoncé la nomination de Jenna Johnson au poste de PDG de Patagonia, Inc., qui supervise l’activité vêtements et équipements de Patagonia, et Lisa Williams en tant que nouvelle responsable de l’innovation, du design et du merchandising de la société.

Reebok nomme Kerby Jean-Raymond directeur de la création mondiale. Le fondateur et designer de Pyer Moss, Kerby Jean-Raymond, s’appuie sur sa relation avec la marque de vêtements de sport, qui l’a nommé directeur créatif mondial sous la direction du président Matt O’Toole. Jean-Raymond sera responsable de la conception de tous les vêtements et chaussures de l’entreprise, ses premiers modèles devant être commercialisés en 2022.

Victor Glemaud dévoile un nouveau réseau pour les créatifs noirs de la mode. L’organisation, appelée In the Blk, offre aux membres du monde entier du mentorat, des ressources communautaires et commerciales. Les membres de l’organisation jusqu’à présent incluent Virgil Abloh, Jason Rembert, Fe Noel, Omoyemi Akerele et Stella Jean.

MÉDIAS ET TECHNOLOGIE

Poshmark dit qu’il a déposé une demande de publication. La plateforme de revente avait jusqu’à présent repoussé une potentielle introduction en bourse pour se concentrer sur la croissance des ventes et l’amélioration de son exécution. Le nombre d’actions et la fourchette de prix pour l’introduction en bourse n’ont pas été déterminés, a déclaré Poshmark dans un communiqué vendredi.

Condé Nast ouvre un centre technologique en Inde pour développer l’édition numérique. le Vogue éditeur a pour objectif d’amplifier les capacités numériques de ses marques et d’augmenter ses revenus en ligne. D’ici fin 2021, le laboratoire technologique Condé Nast vise à employer plus de 300 personnes travaillant dans les domaines des produits, de la conception et de l’ingénierie. Le laboratoire de Bangalore se concentrera sur la création de plates-formes de contenu pour une gamme de marques, y compris GQ et Résumé architectural.

Compilé par Daphne Milner.

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Written by SasukE

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