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Résultats de LVMH au T1: ce que vous devez savoir

Paris, France – Le plus grand groupe de luxe au monde réduit ses coûts et se prépare à un avenir incertain alors que la crise des coronavirus réduit ses activités.

LVMH a annoncé une baisse de 15% de son chiffre d’affaires du premier trimestre par rapport à l’année précédente, à 10,6 milliards d’euros (11,5 milliards de dollars), le coronavirus ayant gelé ses activités en Chine. L’activité a repris en Asie vers la fin du trimestre, mais le groupe a alors été contraint de fermer des magasins et des ateliers en Europe et aux États-Unis.

Les baisses ont été pires dans la division de vente au détail sélective du groupe, qui comprend DFS, la chaîne de boutiques hors taxes qui a vu ses activités s’effondrer avec les voyages aériens internationaux. Les ventes de montres et de bijoux ont également diminué de 24%, car des marques comme Bulgari comptent sur les acheteurs et les touristes chinois.

Le repli de la mode et de la maroquinerie a été plus modéré, avec des ventes en baisse de 9% en glissement annuel à 4,6 milliards d’euros. Dior a mieux performé que les autres marques de mode du groupe, tandis que Givenchy, Celine et Fendi s’en sont tirées moins bien, a déclaré le directeur financier Jean Jacques Guiony lors d’un appel aux analystes.

Guiony a déclaré que LVMH avait été « humilié » par la crise, mais qu’il avait prédit que la pandémie s’atténuerait dans les prochains mois et que le groupe gagnerait des parts de marché. La crise a accéléré les tendances antérieures à Covid-19, y compris les consommateurs chinois dépensant davantage au niveau national, a-t-il déclaré.

Voici quelques points à retenir des résultats de LVMH:

1. Le président-directeur général Bernard Arnault prend une baisse de salaire. Il renoncera à son salaire pour avril et mai et ne gagnera son salaire de base qu’en 2020. François-Henri Pinault, PDG de son rival Kering, avait précédemment annoncé qu’il bénéficierait d’une réduction de salaire de 25% jusqu’à fin 2020. Les membres du conseil d’administration de LVMH réduire leurs jetons de présence de 30% pour le reste de l’année.

Ces changements ont été décidés la veille des résultats du premier trimestre, lorsque le groupe a également décidé de réduire de 30% son dividende pour 2019.

2. Le groupe prévoit de fortes réductions de coûts. LVMH prévoit de réduire ses dépenses en capital de 40% cette année pour compenser la baisse des ventes.

Une grande partie de ces économies proviendra du report des projets à 2021, a déclaré Guiony. En ce qui concerne les baux, Guiony a déclaré que les propriétaires en Chine avaient été plus disposés à partager les pertes de ventes qu’en Europe et aux États-Unis.

«La majorité des propriétaires sont assez rigides», a-t-il dit, ajoutant que la réponse est décevante et aura «des conséquences durables».

Il a également déclaré que les coûts de commercialisation étaient en cours de révision, un avertissement potentiel pour les éditeurs comme Condé Nast qui voient déjà une baisse des revenus publicitaires.

3. Les ventes en Chine reprennent rapidement. Le groupe a déclaré qu’il y avait des signes précoces de reprise en Chine, à Taïwan et en Corée du Sud au cours de la seconde moitié de mars. Dans certains cas en Chine continentale, les ventes ont augmenté de 50% en glissement annuel début avril, a déclaré Guiony.

Étant donné que les touristes chinois sont responsables d’environ 50% des ventes de la principale marque LVMH dans le commerce de détail européen, le taux de croissance interne pourrait être considéré comme une accélération de la tendance au «rapatriement» observée par les marques de luxe au cours des dernières années, car de plus en plus d’acheteurs chinois achètent au niveau national. Mais avec des restrictions de voyage et la fermeture de l’Europe, Guiony hésitait à faire trop de pic là-bas.

4. L’avenir du travel retail est sombre. Les vols internationaux ont pratiquement fait une pause et avec eux, les habitudes de magasinage des touristes qui achètent Louis Vuitton et Dior à l’étranger.

L’arrêt du tourisme nuit le plus souvent à n’importe quelle entité LVMH, le détaillant DFS de l’aéroport, et le groupe réduit ses activités de 25%.

«Nous prenons des mesures très strictes pour réduire la base de coûts», a déclaré Guiony.

La question principale est de pouvoir s’adapter et être flexible aux besoins que la situation actuelle exige de nous.

5. Le mauvais trimestre de Bulgari soulève des questions sur l’acquisition de Tiffany & Co. Lors de l’appel aux résultats, plusieurs analystes se sont demandé si LVMH irait de l’avant avec son acquisition de 16,2 milliards de dollars de Tiffany & Co., comme prévu. L’un d’eux a demandé si LVMH tenterait d’acheter des actions à un prix inférieur, une rumeur que la société a démentie avec force en mars. Un autre a demandé s’il y avait une chance que l’accord échoue.

Guiony a rejeté les deux questions, renvoyant les analystes à l’accord de fusion.

6. Les saisons de prêt-à-porter changeront – mais seulement temporairement. LVMH prévoit de réorganiser le calendrier de la mode dans le but de réduire le surplus d’inventaire qui s’est accumulé pendant la fermeture des magasins.

Le plan est de livrer les produits d’été comme prévu à partir de juin, lorsque les magasins devraient rouvrir en Europe et aux États-Unis. La période de vente des collections printemps / été sera prolongée, et les livraisons de collections automne se poursuivront au second semestre.

Guiony a déclaré que les marques du groupe « reprendront progressivement » pour livrer des produits de printemps en hiver et des produits d’automne en été.

7. Les ventes du commerce électronique ont augmenté. Guiony a déclaré que les ventes du commerce électronique ont augmenté en Europe, en Chine, au Japon et aux États-Unis avec des marques qui avaient déjà une forte activité en ligne, comme Louis Vuitton et Sephora.

« Il est très difficile de créer une présence en ligne dans l’environnement actuel », a-t-il déclaré, ajoutant que « cela va baisser lorsque les choses redeviendront normales ».

8. LVMH prépare des mesures de sécurité pour la réouverture des magasins et des usines. Guiony a déclaré que la société se préparait à prendre des mesures pour assurer la sécurité de ses associés commerciaux et de ses clients lors de la réouverture des magasins, mais l’a qualifiée de «processus évolutif» qui changera radicalement au cours des deux prochains mois.

Des préparatifs similaires sont en cours chez les fournisseurs de LVMH en France et en Italie, et il a déclaré ne pas s’attendre à des problèmes lors de la production des collections automne / hiver.

« La principale question … est de pouvoir s’adapter et être flexible aux besoins que la situation actuelle exige de nous », a-t-il déclaré. «Nous travaillons dur pour mettre en place des conditions qui permettraient à nos employés de reprendre le travail le plus rapidement possible.»

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Written by SasukE

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